康达尔000048：公司发布2015 年半年度业绩预告, 归属于上市公司股东的净利润, 同比增长2592.71%-3490.28%,盈利：1.5 亿-2 亿元，EPS 约0.38-0.51 元。主要因上半年对山海上园项目一期2 号楼已具备交付条件的商品房确认销售收入，增加了收入和净利润所致。公司在深圳拥有庞大的、低成本的土地资源，建设成为商品房和物业，未来几年会建成并销售，大量的收入和利润开始体现在上市公司报表上，公司隐蔽的大量地产资源开始浮出水面。

西乡项目地理位置优越、增值空间大、拿地成本低。公司分4 期进行开发，第一期项目2014 年3 月开始预售，预计会形成13 亿左右的销售收入，2014 年公司已确认4.93 亿收入和1.38 亿净利润。2015 年下半年项目二期将开始预售，全年公司有望确认地产收入10 亿，预估利润在3 亿左右。由于一线地产回暖向好，我们预计西乡项目整体会带来近100 亿的收入和近30 亿的高额净利。                中信建投