周一晚，央行公布下调存款准备金率0.5个百分点，释放继续宽松的信号。周二市场早盘没有表现出对利好政策的兴奋，而是在周一的收盘点位附近缩量震荡。午后个股开始活跃，大盘展开反弹，但成交量并未明显变化，体现出市场谨慎的特征。沪综指在2638点附近徘徊，投资者对于未来下行压力仍十分担忧，盘中反弹往往伴随着沽售盘的涌现。降准直接利好地产板块，栖霞建设、保安地产、深深房A等地产股纷纷涨停，资源股走势相对较强，尤其是黄金股。临近两会，维稳预期增强，预计近期股指以修复性反弹为主，中线仍延续2月份以来的盘整格局。

2月份反弹幅度远低预期，最终还是回落至2638点附近。3月份或许不应该过于悲观，宽松刺激政策频出、人民币汇率相对稳定、美联储加息预期下降、改革政策等，两会行情有望贯穿3月份。所以，从中线趋势判断，我们倾向于当前依然延续2月份以来的盘整格局，3000点是上行的第一阻力位。板块热点方面，可关注政策双向利好的房地产板块，以及供给侧改革的资源板块。新兴产业，如虚拟与现实、人工智能、无人驾驶、大数据等板块也会在盘中轮换，可以把握低吸机会。 国元证券