周四受利好消息影响，各指数纷纷高开，尾盘出现调整，上证综指收盘位于2862点，连续三个交易日持续放量后，市场活跃度大大提升。盘中热点此起彼伏，板块持续性比节前明显增强，如TMT、军工、深圳本地股等板块。总体上看，进入2月份后消息面逐步偏暖，无论大盘还是个股基本呈现同步上扬走势，市场进入反弹阶段，两会前反弹依然可期。

2月初我们认为大盘将结束单边下跌进入盘整阶段，盘整中不乏反弹性行情，关注消息面的变化适当参与。确实如此，春节后消息面发生了一些变化，利多因素在逐步增加，如人民币汇率企稳反弹，外围股市大涨、1月份信贷创历史新高、两融余额跌破9000亿元等。除此以外，市场止跌的主要原因来自于1月份的暴跌及美联储加息预期下降。1月份沪综指下跌22.65%，仅次于2008年10月份的跌幅，暴跌很大程度上释放了风险。 而美联储加息预期下降，也有利于人民币汇率的稳定，同时对全球股市均起到稳定作用。去年12月份，美联储实施加息之后，全球股市应声而下，包括美股自身也未能幸免，说明美联储加息影响到全球股市波动。在刚刚发布的美联储1月份货币会议纪要中，担心市场剧动经济前景有恶化风险，不愿再次加息。这大大缓解了投资者的担忧情绪。正是在消息面发生转变的背景下，A股节后迎来开门红，大盘连续三个交易日收出阳线。我们认为，虽然宏观经济依然低迷，但全球宽松举措有利于股市演绎。短期而言，两会召开在即，对于政策的预期支撑两会前夕的反弹走势。但是，由于证券系统对杠杆资金的严控，大大限制了资金的流入，预计反弹高度有限。沪综指1月份跌破箱体进入下行通道，而1月份之前构筑的箱体下沿在3300点附近，后续反弹高度应该不会超过3300点，逢高注意减仓。

近期，TMT板块持续活跃，虚拟与现实、人工智能、移动支付、云计算等板块轮番上演，最吸引眼球的还属虚拟与现实板块。川大智胜周二公布与奥飞动漫签署战略合作协议，双方合作开发虚拟与现实等技术应用产品。消息公布后连续三个涨停，带领该板块再度走强。从产业资本的全球并购趋势来看，正由传统行业向新兴科技行业倾斜，建议投资者重点关注。       国元证券