第一点，我们可以看到过去这两年市场由牛转熊，大家讲了很多的逻辑，流动性、无风险利率，最大的逻辑就是风险偏好，而风险偏好取决于大家对改革预期的花开花落。

第二点，两千点涨到五千点是牛市，五千点跌下来就是熊市，这是我们要面对的。

第三点，这一轮调整正在接近尾声，风险是涨回来的，机会是跌出来的，现在这个时点对市场过度悲观肯定是错的。虽然还不确定大底究竟什么时候会出现，但是我们可以确认的是风险正在逐步释放。

第四点，熊市的反弹会越来越弱，第一波可以去抓，后面的不好抓。熊市的大底会给你足够的时间让你确认。主基调是休养生息。

最后一点意见，2016年无论是经济还是对市场而言，最大的主题就是供给侧改革，最大的希望也是供给侧改革。