周四，沪深两市低开后震荡下行，前期热点纷纷回调，而新晋的热点表现差强人意，热点剧烈切换后，缺乏增量资金持续参与，市场再度陷入调整。午后，沪指在探低至2046点后，尾盘有所回升，有色金属、充电桩和核电板块表现相对活跃，军工、汽车、传媒大幅杀跌。

7月16日召开的国务院常务会议，李克强听取国务院出台政策措施推进情况督查汇报并部署狠抓落实与整改，强调要持续发力落实定调，确保今年经济必须达标。我们的理解此为经济托底，也间接构成了为A股托底。展望下半年，一些重大投资项目将陆续落地，积极财政政策有望持续加码，铁路公路等基础设施建设、棚户区改造、城市地下管网建设等将是财政政策发力重点领域，这些领域将产生可以关注的主题性机会。

尽管主板指数本周来表现出一定的上攻意愿，但创业板的趋势性回落，着实拖累了市场上行的步伐。蓝筹阵营相对成长群体的结构偏好正在逐步上升，而机构的剧烈换仓或还会在一定程度上加剧这种结构偏好。这对稳定指数的意义是重要的。盘中的几波下跌，引发了恐慌盘出现，我们认为主板指数连续大跌的可能性不大，政策托底和传统蓝筹股的稳定会制约指数的下跌空间。短暂的风格转换、大强小弱、翘翘板效应，会令存量资金拆东墙补西墙，必然会造成指数在波动中平衡。随着成交量的萎缩，股指将逐步企稳，连续下跌后的创业板指数也将在1300点获得支撑。

操作上，适当控制仓位，避免盲目追涨杀跌。对被错杀的成长股可考虑逢低吸纳，对行业景气度不佳的大盘股以交易性机会应对，波段操作。    国元证券