利亚德（300296）光电股份有限公司是集设计、生产、销售及服务为一体的LED显示屏和LED发光产品应用的专业公司，是国内同行业企业中最早进入该领域的企业之一，其研发技术在国内同行中仍然处于领先地位，其研制的新产品经过市场的初步考验，已取得了极佳的效果，受到了客户市场的认可和好评。

一季度经营业绩符合预期，小间距电视业务快速增长。根据公司公布的一季报：一季度公司实现营业收入1.42亿元,同比增长28.4%,实现归属于上市公司股东利润1065.8万元,同比增长29.0%。其中，小间距电视业务一季度实现营业收入5664.15万元,同增67.67%。此外,目前LED小间距电视未结转收入的合同额为1.26亿元,亦较去年同期大幅提升。

受益于全球领先小间距LED技术，发展前景光明。小间距LED电视是公司业绩增长最大驱动力,与传统DLP显示屏相比有着维护方便、无缝拼接、节能、寿命长、高亮度且可调节等优势。

外延式并购战略,实现产业链延伸及规模快速扩张。公司通过收购金达照明以及与河东电子战略合作分别进入户外和室内照明市场,且均以工程项目为主,与公司将形成强大的协同效应。收购金达照明后,未来可以面向大型项目甚至整个城市的总包,符合城市统一亮化、集中控制的需求;与河东电子战略合作进入智能建筑、智能家居市场,也有利于公司搭建智能集成平台,优化销售模式。

合肥工业大学证券期货研究所

祝艺 唐运舒