苏泊尔，这个曾经以生产压力锅闻名的公司这次把自己的股东装进了“压力锅”。上周，公司以0元价格直接送出数千万价值的股票给予公司高管作为激励，超低的行权门槛让“锅里”的小股东们压力山大，而在A股市场中，股权激励早就演变成了一场“劫贫济富”的游戏。

今年前10个月，A股有近150家公司发布股权激励预案，已经超越以往发布激励计划最多年份全年的数量，而这之中有接近七成的公司业绩出现下滑。选在此时推出股权激励，公司高管们自然有着如意算盘——把业绩较差的年份作为基准年可以大幅降低行权难度。

正常来说，作为调动高管积极性的手段，戴上“金手铐”的高管们应该像眼前挂着胡萝卜的毛驴一样奋力前行，但现实情况却大相径庭，大部分公司设置的行权条件过宽让高管轻而易举地就把萝卜吃到肚中，而这些用半价买入甚至无偿获得的公司股份显然对二级市场中的中小股东十分不利，如同直接将小股东的钱装进高管的包中。而股权激励之所以成为变相抢劫，正是由于目前市场的管理缺失造成。在这之中最主要的原因是A股市场的很多上市公司是由内部人控制，实施股权激励等于“自己激励自己”， 自然要将行权门槛设置低些。

而为达到行权条件，一些上市公司的高管甚至以牺牲企业可持续发展为代价或者不惜财务造假，而超低的行权价格则让股权激励变成赤裸裸的利益输送。

如今来看，有“金手铐”之称的股权激励确实名副其实，只不过股民们应该把它拆开来理解——给高管送金条，给股民戴手铐。