周五股指早盘表现低迷，在2080点下方运行，11点以后在莫名外力的推动下股指迅速大幅反弹，上证综指最高反弹至2198点，不少银行股盘中飙涨停，成交量急剧放大。午后，股指逐级回落至60日均线附近，消息面也逐步明朗化。短线看，60日均线附近的整理没有完结，可关注市场方向性变化。

如果周末出台重大利好政策，投资者可看高一线。无论是何种情况，短期内均难以改变本质上问题，反弹步伐会受到制约。大家期望的重大利好可以基本排除政府实质性刺激政策，更多的是部分行情的远景规划，如环保、信息消费、城轨等；其次，央行中性偏紧的政策态度一直没有变化。无论是政策还是资金面对股市都不构成利好，缺乏系统性上涨的条件，未来反弹高度有限。

近期行业规划及行业整顿连续出台，环保、信息消费列入国家重点发展的产业，未来两年年均增速不低于20%，成为国家经济转型升级的重要支柱。相关行业显著受益公司应是我们战略配置的主要方向。行业整顿方面，继食品安全之后，医药贿赂成为当前重点严查打击的对象，使得不少医药股严重受挫。医药贿赂的打击会让目前的医药销售模式受到影响，短期会影响到销售格局及其业绩，但中长期医药总量需求不会下降，有竞争实力的医药企业反而能在公开竞争的环境中凸显优势。

国元证券