我认为那些劝导散户离场的观点并不妥当。即使在海外成熟市场，散户都是整个市场不可或缺的一个组成部分。没有散户的参与，市场的活跃度将会大大降低，甚至沦为一潭死水。

一些中国散户的水平还是不错的。我看有的证券营业部里的好多老头、老太太，说起经济形势、K线图、今天发生什么事儿，都头头是道。很多散户做股指期货、沪深300ETF都很熟练。

股市的硬道理只有一个，就是涨，说别的都是扯。海外成熟市场的确存在类似柯达、诺基亚等公司基本面衰落而投资者仍然能够因为分红而收回投资之类案例，但是股市不上涨，光靠分红就不会有赚钱效应。比如工商银行，股价4.2元跌到3.7元，跌去0.5元，而分红0.2元不能弥补股价亏损。况且，分红股价还要除权，如果不填权，等于自己为自己分红。

市场跌跌不休的原因当然和我们经济下行有关，但是和我们政策上打压创业板、打压中小板有很大关系，和查内幕交易打击投机也有关。我们老是打击投机，鼓励投资。鼓励投资是对的，但是你也不要去打击投机，投机是股市之中应有之意，你把投机都打完了，股市还有交易吗？什么叫投资，什么叫投机，谁都说不清楚，谁能定义清楚？大家不都买了等着涨吗？中国经济的硬道理就是发展，股市的硬道理就是涨。

监管层的一个重要任务，就是得维护这个资本市场的财富效应，得让整体有钱赚，而不是让整体没有钱赚。这样整个市场才可持续发展，如果投资者一直亏钱，看不到赚钱的希望，这个股票还怎么做？