市场在如此不确定性的背景之下，主力资金自然也会放慢脚步，走一步看一步，难以激起市场热点的持续性与投资者的投资激情，跟风盘尾随更是无从谈起。

面对市场在当前位置难以出现止跌，依旧上演重心步步下移的走势形态，笔者认为，主要是由于目前的资金面环境与外围环境这两方面的条件不够成熟，还没有到达底部区域的境界所致，具体结合盘面表现从三个方面进行解读。

首先，在市场屡创近期调整新低的情况下，周五继续维持下跌势头，周五早间市场的成交量再次缩小至近期的相对地量，遗憾的是尾盘跳水放量，所致的成交量扩大至750亿水平，依旧难以接近一个相对底部的成交量的水平。从成交量的角度出发，市场当前距离阶段性底部还存在一定的差距。

其次，资金面环境目前呈现底部阶段的条件还没有完全成熟，主要原因是国内市场当中受到了一直居高不下的通胀压力影响，从5月份的CPI创下34个月来的新高来看，并且众多专家预计6月份的CPI或将高达6%，这就给央行急需采取加息措施等调控手段增加了实行力度与空间。

第三，近期外围市场也不断给A股灌水，美股经济数据低于市场预期，以及欧债危机随着希腊的加剧，让整个欧元区变得极为戏剧化，不确定性的外围环境给了国内本是趋弱的股市雪上加霜。同时，从整个亚太地区来看，亚洲各国笼罩在通胀压力居高不下的困局当中，对于国内市场构成了调控承压。

因此，正是存在以上三大因素的制约，市场的反弹之路屡遭夭折。所以，建议投资者目前继续把防范风险放在首要位置，持币观望，静待市场趋势有所好转之际再行出手相对稳妥。             金证顾问 陈自力