西单商场（600723）是北京久负盛名的大型综合性商业企业，位于北京最繁华的西单商业街。西单商场的主要亮点如下：

1.合并新燕莎带来的盈利增长。公司完成对新燕莎控股的收购后，经营规模得到大幅提升。新燕莎拥有众多优质的零售资产，燕莎商城和贵友大厦等多家门店为公司带来了盈利的新动力。规模优势将激发公司未来业绩的高速增长。2.立足首都市场，增强区位优势。新燕莎的9 家优质门店加入后，公司在北京零售市场的占有率大为提高，占有西单、京东、CBD、中关村等主要商圈，并可通过介入新兴商圈、经营高端销售、门店翻新等运作方式，进一步巩固其区位优势。北京市场仍有很大的成长潜力，公司今后将致力于扩大与完善其区域布局。3.把握整合机遇，发挥品牌优势。西单以大众百货与专营专卖为主；新燕莎则主营高端百货、综合购物中心。今后两大零售品牌将在不直接竞争的情况下，实现资源优势互补，形成多层次、多品牌、立体化的综合运营集团；并通过共享品牌供应商、共享客户、共享营销渠道等方式拓展盈利空间。同时，整合也有利于提升公司管理能力与经营效率，加强企业竞争力。4.全国布局，异地扩张。公司拥有多年异地发展经验，多业态、多品牌的组合也使公司在异地扩张上拥有较大的选择空间。西部三家分店业绩十分突出，新疆、兰州、成都门店2010年净利润增长率分别高达66.22%、185.72%、305.84%。在经历了多年的培育与调整后，外地门店有望成为未来业绩的重要增长点。5.集团支持。完成此次增发收购后，公司已成为首旅集团旗下唯一的商业运营平台。首旅集团实力雄厚，旗下资源丰富，公司未来发展有望获得集团的大力支持。    合肥工业大学证券期货研究所 丁东 姚禄仕