五一节后A股本周延续调整格局。国内外诸多利空夹击下，煤炭、有色、石化、金融等权重板块出现补跌，拖累股指下行，沪指一度击破2850点这一整理中枢下沿。相比之下，中小板、创业板经历连续风险释放后有企稳迹象，前期表现强势的钢铁、化工板块率先超跌反弹。展望后市，短期市场调整空间有限，下周有望上演修复行情，个股逐渐活跃。

美元强劲反弹，全球期货市场崩跌，大宗商品重挫考验A股，周五两市早盘大幅低开，盘中煤炭、有色、黄金板块跌幅居前。由于外围普涨时，沪深两市已经历多日的调整，跟随外围大幅下跌可能性不大。此外，我们关注到近期大盘走弱同时，个股活跃度增加。周三沪指下挫2%以上，除st外无个股跌停；周四以莱钢、济南钢铁为首的钢铁板块及中小盘个股吹响反弹的冲锋号；周五强势股超跌反弹势头延续，化工板块中的三爱富、氯碱化工等冲击涨停。中小板、创业板指数上涨力度大于上证指数，个股做多气氛慢慢聚集。

下周国家统计局将于5月11日公布2011年4月经济数据。主流观点认为，通胀压力将在4 月份出现放缓迹象，基数效应弱化，食品通胀压力缓解，非食品通胀压力短期内仍然存在。

操作上，投资者可根据自身风格，将仓位控制在三到五成。市场节奏变换较快，机会较难把握情况下，投资者可寻两条思路布局，一是追逐强势品种如化工、钢铁，短线参与超跌反弹；二是潜伏一季报及中报预告业绩增速高，随板块调整幅度较大，近期有企稳迹象的中小盘“错杀”个股。        国元证券