上周，沪深股市震荡阴跌，单边下挫，三大股指集体小阴线报收。沪指累计下跌0.53%，收报3116.72点；深成指下跌1.74%，收报10281.88点；创业板下跌2.4%，收报2049.77点。成交39087亿元，较前一周快速缩量8140亿元。北上资金本周净卖出趋缓，全周净卖出47.56亿元，汽车、银行、化工、采掘四大行业获得超10亿元净买入。

上周末，消息面还是比较多的，主要还是两个比较重要的消息值得关注：一是华为概念股延伸出来的卫星通信，二是CPI数据同比转正。上周五华为概念股再次发酵，整个板块大涨，甚至把卫星通讯概念也带动起来了。不出意外的话，本周主线应该还是看华为概念，要是往更大范围上讲的话，就是看科技板块，尤其是国产替代概念等。CPI数据同比转正了。整体来说是偏利好的，意味着经济向上走。

现在市场上的利好消息基本上是应出尽出，短期只能对情绪有所影响，所以指数也才会上演这种高开之后又震荡回落的戏码。后市能否真正走慢牛行情，还是要取决于经济的复苏、企业盈利状况的回暖等基本面上。

上周成交量极度萎缩，日均仅有7800亿元，这意味着短期市场的确做空量能基本上宣泄完毕。但多头更加没有信心。于是，市场就只能缩量阴跌。要打破这种弱势的平衡，要么是消息面超预期，而不是出小修小补“滴灌式”利好，以及汇率拐头下行。北上资金全周净卖出约47亿元，尽管趋势上还是净卖出，但是净卖出的力度明显趋缓。考虑8月净卖出近千亿元的情况，预计北上资金阶段性抛售已是尾声，随时可能反手做多。

综合分析：本周A股先抑后扬的概率比较大，市场连续调整，空头力竭，估值合理，基本面复苏逻辑进一步得以证实，短期政策底和市场底共振，技术上二次探底或是尾声。本周，A股有望迎来否极泰来行情。