去年末，收益性和流动性俱佳的银行活期理财产品，在政策引导下，纷纷实施快赎限额。转至开年，在既符合政策规定、又满足客户需求的道路上，一堆银行理财机构开始“创新”了。日前，工银理财就在互联网上发布文章称，旗下明星系列鑫添益4支产品兑付效率升级，最快可“T+0.5”到账。

“T+0.5”是什么？

按照赎回份额的资金到账时间，银行理财产品可以分为T+0(当日到账)，T+1(隔日到账)，T+2(第三日到账)……

其中，T+0产品最受欢迎，因为它的投资者在递交赎回申请后，资金会当日到账。

在部分银行渠道内，T+0又分为即刻到账、两小时到账和半天到账，并予以不同费率安排。

不过，T+0产品在2022年末，因相关规定的发布，而不再存续。其他理财产品的快速赎回(T+0)也被予以严格的规模限制。

这可能是T+0.5产品诞生的原因之一。

根据工银理财消息，该公司于日前推出了四只实施T+0.5赎回安排的产品，包括天天鑫添溢同业存单及存款系列的三个产品，鑫添益纯债系列的一个产品。

从工银理财所给的定义来看，所谓T+0.5模式，是指当日申请赎回，资金到账时间提前到最快第二天中午。

这就和目前业内大部分T+1理财产品的赎回时间相当接近了。

来自业内的信息，大多数银行的T+0理财产品的赎回资金到账时间也是第二天。

而具体是上午还是下午，销售机构提示：“具体到账日期以理财公司实际划款时间为准。”

那么这个创新有意义吗？

必须承认，变化有，但不大。投资者究竟买不买账，后续要看市场反应。

其中相对比较大的变化是，T+0.5把赎回资金到账时间从下午提到了中午前。如果是次日下午用钱，那么还有一定机会。

但从实际情况看，T+0.5产品并未打破“隔日到账”的大逻辑，所以，无法成为T+0产品或快速赎回限额的替代产品。

另外，由于理财产品的当日申购截止时间通常为当天15点或15点30分。

对于要转投资的投资者来说，T+0.5产品可以多赚1天的“收益”。

破净潮影响 资管市场竞争激烈

受到两次破净潮的影响，银行理财市场曾发生赎回潮，《中国银行业理财市场年度报告(2022)》显示，截至2022年末，银行理财市场规模27.65万亿元，同比下降4.66%。

“银行这种产品创新，多半是跟随着市场需求变化的。” 上海金融与发展实验室主任曾刚指出，去年客户对流动性和安全性的偏好有所上升，这类产品可以满足特定客户在流动性偏好上的一些需要。这体现出银行正围绕客户需求不断丰富产品货架，夯实自己的核心竞争力。

“资管市场的竞争愈发激烈，去年银行理财市场规模整体有所下降，因此银行、理财子公司通过一些微创新来提升服务，提高提升客户体验是值得肯定的。”招联金融首席研究员董希淼指出，但他同时也指出，更根本的是理财机构要提升投研能力和投资能力，将稳健性与收益性相结合。    华尔街见闻