11月份债市进入调整阶段后，一级市场上信用债（企业债、公司债、中票、短融、定向工具，下文统称“信用债”）取消发行数量和规模出现较大幅度增长，进入12月份后，信用债取消发行呈延续趋势。

数据显示，12月1日至12月20日，合计有131只信用债取消发行，涉及债券发行规模达到848.53亿元，取消发行数量及规模已超过11月份整月水平（106只、涉及债券发行规模843.90亿元），续创年内新高。从发行人公开披露的取消发行公告来看，企业取消债券发行，大部分是因为“近期债券市场波动较大”。

“11月份以来，由于资金面持续收敛，同业存单利率攀升，市场对资金面的担忧加剧，债市陷入大幅调整行情。”东方金诚研究发展部高级分析师冯琳表示，债市调整导致理财和债基出现净值回撤，引发“恐慌性”赎回，形成净值下跌-赎回-被动抛售的负反馈。进入12月份以来，随着部分定期开放式产品陆续开放，理财赎回压力再度加剧。在此背景下，信用债二级市场面临大规模抛压，传导至一级市场，导致发行利率走高、发行难度加大，由此大规模取消发行。

“近期债券市场波动较大，与年底资金面、市场环境是有一定关系的。当前债券投资者的心理预期较弱，叠加银行理财的赎回潮也加剧这种状况的发生。”川财证券首席经济学家陈雳表示。

“取消发行现象一般会随着市场的企稳而迅速回落。”中信证券首席经济学家明明表示，未来的信用债取消发行趋势，主要仍将取决于本轮债市企稳的预期。随着利率的调整，信用债的绝对收益率已经对配置资金产生了足够的吸引力。且当前正处于“保险开门红”阶段，预计保险机构的配置资金也将加速流入债市。预计在今年12月底至明年1月份，信用债取消发行的规模会有所回落。据《证券日报》