继前一交易日两市成交额突破1.7万亿以后，7月8日A股市场继续火爆。A股三大指数依然全面飘红，两市成交额达到1.54万亿，这已经是连续第五个交易日成交破万亿，整体来看，4天成交额超过7万亿。从资金面来看，市场新增资金充裕，7月日均成交金额比6月增长78%，融资余额已经突破1.2万亿；近期多只新发基金被秒杀成为爆款；北上资金也在疯狂“扫货”，7月以来净流入达576亿元。

近期，市场交投异常火爆，多家券商APP因此出现宕机的情况。那么，这些资金究竟来自哪里？据调查，个人投资者和外资再度充当了猛牛行情的主力。7月以来华泰证券日均开户数环比增加近30%。7月6日国泰君安线上开户较日常提升约80%。与此同时，融资余额连续第六个交易日上涨。7月6日，市场暴涨过程中，融资余额大增368亿元，这一增幅在近五年的行情中都极为少见。两融余额代表个人投资者的杠杆水平。从这一数据可以看出，投资者的热情已经被市场彻底点燃。另据数据显示，北上资金本月赴A“大扫货”。7月8日北向资金净流入37.8亿，热情不减。这意味着，7月6个交易日以来，北上资金累计净流入高达576亿，已经超过6月份全月净流入量。

在大牛市的资金框架中，杠杆资金涌入、外资加持和产业资本增持，三者缺一不可。从目前的情况来看，资金面呈现出三缺一的状态，产业资本集体增持的现象并未出现，反而出现大面积净流出的情况。据统计，7月6日和7月7日，沪深两市共36家上市公司披露股东减持计划，涉及重要股东59名，合计拟减持约70.24亿元。其中，招商蛇口重要股东拟减持金额接近10亿元，强力新材、世联行、金城医药、石大胜华、朗新科技等股票重要股东减持均在3亿元以上。

交银国际洪灝表示，A股的低点和上行趋势是已经确立的，长期应会跑赢。但是，短期过快上涨反映出市场的“交易心理”，这会导致牛市的持续性不佳。从指标上来看，本周后半周和下周上半周调整压力是很大的，或者说五个交易日内调整压力是很大的。

分析人士认为，从目前的情况来看，虽然经济指标持续向好的预期较为强烈，但内外环境仍存在一些不确定性，而部分个股的估值也来到了高估区间。在这种情况下，倡导理性繁荣或是监管首选。对投资者而言，理性投资或是最优策略。