浙商银行新股申购爆出两大新闻：先是网上发行中签率达0.6881%，创2016年信用申购制度实施以来最高的新股网上中签率；接着发行结果显示新股弃购金额高达6628.23万元。这表明市场调节机制逐渐发挥作用，打新股趋于理性。

近期，打新股降温及赚钱效应下降的消息不断传来。截至11月22日，今年以来上市的新股已有9只破发，其中科创板4只，分别为久日新材、杰普特、昊海生科及容百科技，主板有渝农商行、元利科技、宝丰能源、威尔药业及中国外运。其中，多只个股上市后出现大幅调整。例如，元利科技与宝丰能源11月20日均较高点回调45%左右。容百科技收到科创板首份监管函，11月20日较高点下跌逾65%。

从参与新股网上申购的户数来看，也出现了降温的迹象。渝农商行10月14日网上申购吸引了1261万户投资者参与，而浙商银行11月14日网上申购的户数为1096.61万户，降幅超过12%。再看科创板，参与新股申购的户数也有所减少。中国电研10月25日申购时，网上有效申购户数达349.78万户。11月11日，清溢光电与卓越新能的网上有效申购户数均为320多万户。

对投资者来说，打新股赚钱效应下降值得引起注意。一方面，打新股或不再获取无风险收益，“逢新必打”可能面临越来越大的风险，未来不排除有市场化定价的科创板新股在上市首日破发；另一方面，应合理预期中签收益率，不能指望新股上市后都出现暴涨。一旦新股上市后股价出现连续调整，往往很难在短期内反转。

投资者须立足公司基本面判断投资价值，避免盲目投资带来风险。尤其是对市场化定价发行的科创板新股，投资者需要理性判断估值风险。如果新股发行市盈率明显高于行业平均市盈率，则上市后可能面临较大的股价波动风险。如果机构投资者网下申购参与大幅减少，则意味着更多的机构不看好，新股上市后破发风险较高。