与前几期相比，此次报告对于物价的着墨明显增多。关于CPI，央行指出，CPI同比涨幅走高，结构性特征明显，要警惕通货膨胀预期发散。2019年以来单月CPI同比涨幅有所走高主要受食品价格尤其是猪肉价格较快上涨所拉动，关系到居民“菜篮子”消费成本，必须引起重视并妥善应对。

央行认为，当前，我国经济运行总体平稳，总供求大体平衡， 不存在持续通胀或通缩的基础。预计进入 2020年下半年后， CPI受食品价格上涨的冲击将逐步消退。 谈到下一阶段货币政策趋势时，央行强调， 坚决不搞“大水漫灌”；注重预期引导，防止通胀预期发散； 货币政策保持定力，主动维护好我国在主要经济体中少数实行常态货币政策国家的地位。

与二季度相比，货币政策尽管还提保持稳健不搞“大水漫灌”，但不再提“把好货币供给总闸门”，同时强调加强逆周期调节，这也为下一步维持稳健偏宽松的货币政策环境留下了空间。

央行强调发挥货币信贷政策促进经济结构调整的作用，更好地服务实体经济。主要包括以下几点：

一是运用好定向降准、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，创新和丰富货币政策工具组合，发挥结构性货币政策工具精准滴灌的作用。

二是继续发挥各部门政策合力，引导和支持金融机构优化信贷结构，加大对薄弱环节和重点领域金融支持力度。进一步完善“三档两优”存款准备金政策框架，引导地方法人金融机构专注小微等实体经济金融服务。

三是加大债券市场和票据融资的支持力度，运用好贷款市场报价利率（LPR），促进民营、小微信贷量增价降。