元旦过后，在没有新的利空情况下，机构似乎达成了“往下做”的默契，不打压出新低誓不罢休。果然，除中证500和创业板以外，上证50、沪深300、上证综指、深成指、中小板都相继创出了2018年10月19日的新低。终于，上周五在利好消息的传闻下，七大指数均出现了绝地反弹。大盘以78个涨停、个股悬殊涨跌比例和3222亿的大量，重新站上2500点。面对下跌、屡创新低、风声鹤唳的A股市场，少数市场有识之士大胆认为，“2019年至少会有一个涨20%的中级行情”。         □ 李志林

2015年后，历经三年半的熊市，A股尚处在反复磨底之中，但已经跌出了价值、跌出了机会。

从估值看，目前上证50、沪深300、上证综指8倍、10倍、12倍左右的市盈率，类似于2005年998点、2008年1664点、2013年1849点的历史大底。对心态好的中线投资者而言，这绝对是获大利的机会！

从股价的超跌程度看，仅去年下半年以来，次新股普遍跌50%以上；20多倍市盈率的绩优白马股普遍跌40%；10倍以下市盈率个股比比皆是；更有创历史纪录的400多只股票跌破了净资产。一旦有大资金持续推动，超跌反弹便一触即发。

2018年三季报显示，国家队持有A股股票1098只，市值尚有3.02万亿，占A股总市值的6.1%，2019年，国家队还将有所作为。2019年，4700亿养老金将陆续入市；5000亿新增保险资金将入市；20家商业银行成立的理财子公司出资1170亿也将入市；1000多家上市公司将回购股份或控股股东增持股份。此外，预计到2019年底，外资在A股市值的占比有望超过10%。

在积极的财政政策和全面降准等宽松的货币政策刺激下，在中美贸易谈判偏好消息的鼓舞下，如果国家队为代表的机构能持续发力，那么大盘指数涨20%的中级反弹行情也就水到渠成，并且很可能在“春生”季节实现。