周一，沪深两市早盘小幅低开后一度下探，盘中下探至3117点，此后在煤炭、有色股的带动下，股指震荡翻红。除煤炭、有色板块外，全天钢铁、建材、建筑等大盘股表现相对强势，地产、传媒板块表现滞后。两市成交金额保持在5100亿元的中性水平，并未有效放大，反映多空双方仍较谨慎。

盘面上，煤炭、有色金属板块再度爆发，助力指数成功翻红，并推动沪指摸高至3139点，不过其他热点并不活跃，中小板、创业板乃至深圳主板均表现出上涨动力不足的情形。煤炭有色板块的活跃与供给侧改革和经济预期改善有较大关系，但国研中心主任李伟最新表示，供给侧结构性改革目标还远未完成，从相对短期和表观层次看，“三去一降一补”还有许多工作要做。当前，中国经济最突出的结构性矛盾之一，就是虚拟经济与实体经济的脱节：金融领域和房地产领域出现了资产泡沫现象，非实体经济聚集了过多的资源，削弱了增长新动力赖以形成的基础。所以当前“煤飞色舞”并不会掀起多大行情。

因此，操作上应适当控制仓位，把握结构性机会。建议关注低估值优质蓝筹股和国企改革主题品种。▋国元证券