当前A股市场个股强弱极度分化的行情，使得基金经理对弹性较高的品种有较大的配置需求，同时考虑到目前正处于上市公司2015年年报和2016年一季报密集披露期，业绩稳定增长的“白马”股也因此成为基金经理防范个股风险的核心标的。

显而易见，当前行情的特点决定了基金经理必须重视“黑马”与“白马”两手同时抓的策略，小市值题材品种的高弹性以及较大概率的外延并购，往往能给重仓其中的基金带来丰厚的收益，而外延并购的股价效应对“白马”股实际上效果有限。对基金经理而言，“白马”股可以获得市场的平均收益，同时在市场杀跌过程中具有较好的抗跌性，但一旦市场风险偏好提升，“白马”股就会显得弹性不足。因此，目前基金经理在配置上往往会既配置业绩稳定增长的“白马”股，也配置高弹性的小市值品种。

华安基金旗下11只基金持有的凯瑞德可能又是一匹“黑马”，仅从基本面和业绩看，凯瑞德可能无法进入大多数基金的股票池，因为凯瑞德不仅业绩连年亏损，而且其所谋求的转型因为互联网彩票政策受到耽搁。由于不断将上市公司旗下资产置出，截至今年2月下旬，凯瑞德已经完全变成一家没有任何经营性业务的空壳公司。凯瑞德在2月底停牌后公告表示正接洽互联网企业，由于凯瑞德实际控制人持股比例不足11%，这使得凯瑞德本次资产购买可能将是一次借壳事件。对华安旗下的11只基金来说，一旦凯瑞德顺利完成重组并复牌，极有可能又是一次获利丰厚的投资。

而业绩稳定增长的“白马”股，在基金经理看来也是不能放弃的，因为这是基金作为价值投资者和长期稳健增长的必配标的。大摩华鑫基金公司的相关人士就表示，那些具有稳健增长能力的“白马”品种仍有较好的投资价值，未来业绩增长确定且前期未被炒作、估值具有吸引力的“白马”品种将可能有较大机会。 海雪峰