在A股市场低迷的一些年份，定向增发破发的情况也并不少见。从历史数据来看，在定增个股股价首次跌破增发价格20%以后买入，6个月可获得5.6%的超额收益；在定增个股股价跌破增发价格30%以后买入，安全边际更高，6个月可获得10.3%的超额收益。

行业层面，传媒、家电等业绩增长确定性高/偏防御的板块在股价跌破增发价格超过30%以后，反弹幅度较大。而能源、钢铁等业绩较弱的行业即便股价低于增发价格的70%，依旧反弹乏力。在2015年后实施定增的个股中，目前共有19只股票股价低于增发价格超30%以上。我们选取了10只基本面较为稳健的公司，建议关注这些公司的后市表现。这10只个股分别为恩华药业、石化机械、国金证券、中新药业、平安银行、津膜科技、招商蛇口、用友网络、新华医疗、和佳股份。