“创业板从年初至今跌了近3成,一些个股都已经腰斩。创业板要分开来看,一些股票会进一步往上走,一些股票会进一步下跌,因此创业板指数可能会在此附近徘徊。”北京中型公募投资总监说。年初以来中小创遭遇较大幅度调整,计算机、传媒、通信跌幅居前,而周期股则表现出较强的抗跌性,钢铁、煤炭、有色等板块表现出色。
在近期,周期股是一些券商宏观分析师大力推荐的板块之一。大概逻辑是1月份的信贷数据放量显示基建投资吸纳资金能力增强,同时房地产销售持续好转,经济企稳走平概率大大增强,同时流动性的持续宽松,推动商品价格走强。
“我们有在关注周期股。”上海一位资深公募基金经理表示,其认为主要有三个逻辑来持有周期股,第一是一月信贷量较大;第二是今年可能是政策的落地年;第三是周期股估值、市值比较合适,下跌空间小。
“如果一旦形成了经济的企稳之后,周期股的空间是很大的,目前来看地产比较火爆,预期有可能地产开工量短期走的比较强。”该基金经理进一步表示。
历史上来看,周期股的趋势性机会出现在经济扩张期,比如2006至2007年、2009年、2010年11月至2011年4月,在此期间工业增加值、固定资产投资会出现明显的回升。
2011年以来宏观经济趋势性下行,周期股的机会显著降低。市场风格偶尔会在很短期内向周期倾斜,比如2012年下半年社融大增、工业增加值和PPI小幅回升时,周期股有所表现,但是持续时间并不长。
中泰证券认为,当前周期股走强确定性较强,同时叠加当前供给侧改革政策的催化,周期股反弹行情十分值得参与。
亦有分析人士进一步指出,黄金股+基本金属是个不错的对冲组合。逻辑是,如果全球风险偏好下降,黄金股可以对冲金属下跌风险;如果全球风险偏好上升,金属走势相对比较强,同时也会带动黄金工业需求上涨。