周四，沪深两市延续此前的弱市，早盘大幅低开，沪指直接跌破2900点，随后最低探至2867点，随着抛压的减轻和观望气氛的加剧，抄底资金开始入场，午后股指震荡攀升，创业板指数领涨。计算机、军工、传媒、电子元器件板块涨幅居前。

消息面上，监管层积极呵斥市场信心。首先，针对近期市场对股票发行注册制的误读，证监会新闻发言人表示，注册制改革是一个循序渐进的过程，不会一步到位，对新股发行节奏和价格不会一下子放开，不会造成新股大规模扩容。其次，随着市场对大宗交易的关注度越来越高，沪深两地交易所1月13日晚间先后发声。其中，上交所称，自大股东减持新规发布以来，交易所对大股东减持行为予以高度关注；深交所则表示，高度关注大股东减持及大宗交易情况。现有数据显示，沪深两市目前大宗交易的数量和金额均处于较低水平。我们认为挽救信心、引导良好预期在当下行情中非常重要，正是基于此，监管层不断对市场所担忧的利空因素进行及时表态，以此来扭转悲观气氛。

2016年元旦开市至本周四，沪指最大跌幅达23%，我们参考历史上股指快速下跌的情形，平均跌幅在25%-30%、时间多为两周，随后市场将展开一段中级技术性反弹。节后至今的A股在幅度和时间均接近历史上的典型案例。同时沪指在3000点一带没有产生抵抗，目前在2850点前期低点位置形成抵抗的概率也大增。技术派从“双底”角度去抄底的可能性也在增加，周四早盘两市极度萎缩的成交量也说明抛盘衰竭的状况。虽然基本面不支持今年行情有多乐观，但从短期超跌和博弈角度看，我们认为在此产生修复式行情的概率较大，操作上，可积极展开“生产自救”，波段操作。 国元证券