周三，沪深两市震荡反弹，投资者情绪继续回升，股指如期出现修复式反弹。盘面上再现煤飞色舞，包括钢铁、建材等传统周期性板块积极领涨。技术上，周三的反弹可以理解为3300-3700点箱体破位后的反抽，后续的反弹高度则取决于量能的放大。之前宽松的资金面和“慢牛预期”支撑着存量博弈行情，靠资金面和信心主导的行情一旦打破原有的“慢牛预期”，短期从众心理将加剧高企估值的股票价格加速回归，所以我们看到创业板连续三个交易日弱市，周三的反弹主板显强势。

目前上证综指与创业板指市盈率分别为14、70倍，以2010年至今观察，上证综指估值水平略高于均值，创业板指数估值仍高于均值。为提振市场信心，预计会有利好政策陆续出台，但短期利好能减缓暴跌，很难重建市场预期，信心恢复需要一个过程，后市多空将有一个再平衡的过程，后市反弹还会比较波折。 国元证券