周四，沪深两市高开高走，一改前两个交易日的窄幅波动模式，行业板块均出现不同程度的上涨，地产、钢铁、电力设备等权重板块和充电桩、燃料电池概念股涨势居前列。

会否向上顺利突破，重现单边式行情，我们认为可能性也不大。虽然有两融余额提升和养老金入市等潜在增量资金可期待，但来年初还有大小非减持禁令到期、注册制改革快速推进加大新股供应等，再加上岁末年初资金做账回表压力，令投资者大举做多的可能性不大。但我们比较看好近期震荡市中的结构性行情和场内的结构性机会。

操作上，延续控制仓位下积极参与的思路，大盘股和小盘股均有机会。大盘股主要关注券商和有色金属板块。券商股的催化剂在于，注册制的推行将有望大幅提升券商整体投行收益；此外，随着明年科创板、新三板分层制度等政策红利逐步释放，利好于券商创新业务的开展。 国元证券