周一，两市延续反复震荡格局，沪指在多次尝试冲高未果后，于午后逐步回落。纺织服装、商业贸易、传媒板块领涨，概念股方面，创投、广东国资改革、土地流转品种表现活跃，有色金属、通信板块表现滞后。

目前市场处在通胀温和、汇率政策稳定、利率走持续下降、传统行业投资下滑，各类金融理财产品收益率走低，股市仍是资产配置荒中的最佳投资渠道。技术上，近期两市主要股指围绕中长期均线来回争夺，体现出明显的博弈特征，增量资金介入并没明显，后市将有方向性选择出现。沪指主要围绕年线波动，由于年线本身在上移，因此若想持续站上年线，需投入更多的增量资金；而创业板指近期震荡放量，其整体估值在92倍，往上则有再吹泡沫之嫌，多空分歧开始加大，已经出现多个权重股确认反弹次高点后，大阴线杀跌。目前市场正处于选择中期方向的关键时刻。

操作上轻指数、重个股，但对过去两周被暴炒过的题材股应适当回避。建议关注军改、国企改革、医疗服务业、高端智能制造等主题。 国元证券