周四股指小幅高开，创业板指数领先反弹，逐级上行，在先后挑战5日、10日均线之后遇阻回落蓄势再攻，午后有效收复；沪指则在指标股不作为下波澜不惊，全天大多时间在年线压制下缩量窄幅波动，尾盘最后半小时也是一鼓作气重新站上年线。

题材股有所活跃。虚拟现实继周三小试牛刀之后全线大涨，水晶光电等10多只个股涨停，板块涨幅超过7%，伴随着面向消费市场的硬件和内容的批量上市，2016年VR行业有望迎来爆发，预计到2020年，全球头戴VR设备年销量将达4000万台左右，市场规模约400亿元，加上内容服务和企业级应用，市场容量超过千亿元，产业链相关公司受益明显。全息概念、智能穿戴、安防服务等也有不错的上扬。而房地产、电力、煤炭等指标股表现温和，导致主板指数表现不温不火。

在经历了连续21个交易日净流出后，周三沪股通净买入0.6亿元。沪股通近期一直处于资金净流出的状态，但每日的净流出资金规模都不大，大致介乎 0.13亿-14.9亿元之间，资金并非大量“外逃”，只是在美国加息前，选择谨慎观望的策略所导致结果。沪深交易所近日向各券商下发通知，明确两融客户可通过展期实现原有保证金比例维持不变。从近期两融数据看，随着行情震荡上行，投资者融资加杠杆的热情持续攀升。两融新政采用新老划断的调整方式有利于市场平稳过渡，而适当提高融资保证金比例，降低新开仓融资合约杠杆水平，有利于防范系统性风险，促进市场持续健康发展。

指标股无大动作，导致沪指在年线位置缩量震荡，积蓄力量谋划新的攻势。在此期间，题材概念经历了短暂的休养生息之后卷土重来，新生代——虚拟现实概念大面积涨停，而老题材——锂电池、特斯拉等则雄风依旧，亿纬锂能等续写新高。当前股指重心稳定，政策暖风频吹，流动性相对宽松，市场热点板块脉络可寻，只要戒骄戒躁，在控制好仓位的前提下，锁定好预期明确标的，目前应该是波动操作的良机。 国元证券