周四两市震荡加剧。周三大盘时隔数月之后再次六连阳，似乎是一个强势的信号。不过7月份6连阳后暴跌8.48%那一幕还是让市场情绪有再度紧张之势。但对比之下，本轮反弹与之前或有所不同，投资者大可不必慌张。

一是从市场情绪上看，近期日交投活跃，量能并无明显的萎缩，显示多方做多意愿强烈，市场情绪远超之前；二是从资金面来看，现在市场资金充裕，其中作为市场最活跃的资金，融资余额近期连续增长，更是重新冲上了1.1万亿的大关，而且在赚钱效应也吸引了不少增量资金重新入场；三是个股活跃方面，本轮反弹中券商、银行、房地产、题材股等上演“你方唱罢，我方登场”的好戏，个股更是多点开花再现涨停潮，板块轮动明显。

更为重要的是，近日习主席、李总理连续在在高层会议上再谈股市，呵护股市的意图不言而喻，这或许也是最近A股明显强于外围市场的重要原因。

因此，我们依旧认为，虽然目前多空略显胶着，但现在社会流动性充足，股市供需偏积极，改革氛围浓厚，短期并无系统性的风险。不过在上方套牢盘与短期巨大获利盘双重影响因素下，股指持续上行受到阻力。总的来说，多头氛围仍在，A股仍处于震荡上行的格局中。

目前行情下，投资者策略上可因股而异适当高抛低吸，合理控制仓位，但不要轻易丢掉手中的优质筹码。对于符合政策倡导支持的高成长价值股可以不计短线的震荡长期持有，而对一些靠增发、兼并等概念炒作的个股却应注意适可而止，特别是其中涨幅过大的个股，尽管短期依旧强势，但追涨并不可取。个股选择上主要以央企改革、土地改革、军工等主线中改革利好没有完全兑现、前期涨幅不大的个股，以及新兴行业成长股为主。对于偏谨慎的投资者，可以对资本运作已经结束的高位股适度减仓，获利了结。而对于手中滞涨品种不妨继续持有，等待补涨机会。激进型的投资者可从政策驱动催升、业绩成长明确、补涨滞涨类三个角度出发，在震荡期逢低布局。     广州万隆