“牛买老，熊买新”，这句基民惯常的金科玉律在近期的行情中却失效了。本周，A股再度下跌，连续两个月的过山车行情极度打击了市场信心，市场风险偏好逐步回落，基民入场步伐明显放缓。据统计，只有约184亿元的基民资金认购7月新成立的偏股基金，较6月约2137亿元的规模环比下降了逾9成。

在近日市场调整中，混合基金的业绩表现明显优于股票基金，然而，新发混合基金的情况也并不乐观。7月新成立的股票基金规模从6月的1254.24亿份降至135.67亿份，降幅达89%。而单只新发基金的规模则从近18亿份降至不足14亿份。

让业内人士大跌眼镜的是，A股大跌并未带旺固定收益基金的发行。7月只有2只新债券基金成立，总募集规模只有7.84亿份，4只新发货币基金的总规模更是还不到5亿。

“不少投资者对牛市抱有期望，对于收益的预期没有回到理性状态。”有基金公司人士分析称。

“基民就如惊弓之鸟，市场出现一点风吹草动，就立刻选择赎回。”据业内人士透露，老基金申赎情况并不稳定。而有基金经理表示，其管理的基金已经由净赎回转变为净申购，但增速还不能和大跌前相比。

不过，从基金仓位来看，研究人士称，目前，公募基金处于历史较低仓位，除一些特殊情况外，整体来看，应足以应对赎回。

“大家基本上是2008年最悲观时候的仓位。”一位大型基金公司基金经理透露，阳光私募基金的仓位在20%左右，甚至可能还不到。公募基金中，估计股票型基金的仓位在70%多，基本上接近于2008年熊市底部的仓位。

值得注意的是，包括新、老基金的基金经理在内，一批价值投资者正在守候右侧买点的出现。

“市场也许还会惯性下挫，但已经进入底部区域。未来市场将出现重要的右侧买点，有利于新基金建仓。”正在发行的银华战略新兴拟任基金经理倪明称。