又是一个“黑周四”！早盘两市运行还算稳健，但午后却风云突变，两市在创业板大幅跳水拖累下盘中再次急速杀跌，不仅一举吞掉了周二的百点大阳，盘中更是再次考验60日均线，两市跌停潮再一次凶猛呈现，空头杀跌可谓血腥异常。

虽然有多个重量级利好护航，但周四两市午后仍无视而大幅杀跌，恐慌情绪再扩散！这种反常的盘面表现较为少见，若非市场悲观心理过于“非理性”，则就是主力有刻意反其道而行的意图了。其实也并非说全无利空，新一轮IPO快马加鞭出炉即是主力反杀的好借口。但这个习以为常的利空，比之“国务院推出一揽子利好”、“央行周四350亿逆回购”以及“银行存贷比枷锁解除、将释放6.6万亿流动性”，监管层护盘的意味更浓一些。

那么主力借牛市是否终结之争，反手打压可达到何种效果呢？目前看至少有三方面：一是回踩前低，有利于砸出调整底部，也可为后市上涨腾出空间；二是趁人心不稳之际，再度攫取廉价筹码；再则就是展示一步二回头的走势，以迎合政策的慢牛意图。如此，投资者往往挺过前波杀跌，却更容易在此处交出廉价筹码。

因此，保持清醒辨识大势，才能识破主力图谋。我们近日多次指出，从更深层的牛市逻辑来看，这是国家战略式牛市，改革牛市深入人心且获得监管层认同；而目前国企改革方兴未艾、重要利好接连出台，改革势头强劲；更重要的是股市支持实体转型的任务尚未完成，10月又面临注册制出台，无论是托市需要，还是改革推力，均表明大的上涨趋势未变。

但是，在跌停潮涌现之下，我们务必多一份风险警惕，少一份冲动抄底。对业绩暗淡与趋势走坏类个股，我们更不应心存幻想，而应逢反弹尽快调仓换股为宜。