周五，沪深两市震荡上行，但盘面上多空双方拉锯仍较激烈，纺织服装、食品饮料、汽车板块和广东国资改革、在线教育概念股涨幅居前，金融股表现滞后。对于后市我们认为5000点在突破后被反复夯实，监管层所期待的慢牛有望呈现，近期宜精选个股，防范结构性风险。

我们近期坚定指出，震荡中存在结构性风险，但大行情依然没有结束，造成波动的主要关注点是监管层收紧杠杆资金，除了保证金还在持续入场外，外资也在加码A股。根据国家外汇管理局最新公布的数据，截至2015年5月29日，共批准271家QFII机构；累计投资额度达744.74亿美元，较上月增加8.59亿美元。

盘面上，迟迟未出现风格转换，是预料之中的是，我们仍坚持认为新兴产业仍是行情的主线，权重股的异动只是短期的补涨。数据显示，两市共有1024家上市公司公布中期业绩预告，除20家公司业绩不确定外，预喜公司(包括续盈)达651家，预喜比例超过60%。在分类市场方面，主板、中小板和创业板已披露中期业绩预告的公司分别为177家、755家和92家。如根据预计利润上下限统计，中小板公司中期净利润同比增幅区间为5.81%~40.64%，均值为23.23%，有望迎来近5年同期最大增幅。因此，中小市值成长股的高估值问题有望在业绩增长超预期的可能性下得以化解。操作上，我们继续建议关注工业4.0、互联网金融、互联网医疗、在线旅游、新兴消费领域的成长股和军工、高铁、清洁能源、国企改革等政策驱动的主题性机会。 国元证券