周四，沪深两市呈现缩量震荡格局，近一段时间每个周四都是让投资者揪心的日子，频频现“黑周四”，本周四股指的激烈拉锯可见一斑，股指在反复下压均获支撑后，于尾盘震荡收涨。商贸零售、轻工、医药生物板块和次新股涨幅居前，金融、煤炭板块表现滞后。截至收盘，沪指收于5122点，涨幅为0.32%，中小板指数上涨1.6％，两市成交金额温和萎缩。对于后市我们认为在监管层通过加大供给和收紧杠杆资金等措施，有意给股市降温，短期市场存在结构性风险，从估值、总市值/GDP比值等数据来看，离历史值高点还有一定的距离，大行情难言结束，宜轻指数重个股。

操作上建议适当控制仓位，仍建议围绕新兴产业个股做波段操作。适当关注工业4.0、新兴消费、在线旅游、互联网医疗等主题。

国元证券