周四，沪深两市在连续八连阳后，技术面震荡回调的动能开始增大，两市主要股指均呈冲高回落之势。行业板块全线下跌，军工、券商、煤炭、商业贸易板块领跌，仅次新股逆势飘红。截至收盘，沪指收于4620点，跌幅为6.50％，创业板跌幅为5.39％，两市总成交额接近1.4万亿。

盘面上，大幅波动，沪指出现本轮行情来的最大单日跌幅，一方面与连续上涨后恐高情绪升温有关，另一方面也和消息面的变化有很大关系。同时，下周二、三有23只新股集中发行，其中包括大盘股中国核电，每次新股发行均会对市场造成资金面和心理面的动荡。

虽然周四两市出现大跌，结构性风险如我们前期所分析判断，但仍不能说行情拐点已经出现，在场外资金源源不断入场的推动下，上证综指突破5000点仍是大概率事件。短期增强防御意识，防范结构性风险，中期仍保持乐观。操作上，适当降低仓位，对于前期涨幅过大的品种可适当锁定盈利，机会上应偏重滞涨和洼地品种，提高安全边际。建议继续关注国企改革主题；农业板块，近日多国气象机构均确认，厄尔尼诺已经形成。高铁、轨道交通主题，出于稳增长需要，发改委正加快实施一批交通重大项目。 国元证券