周二股指开盘后震荡下行，沪综指单日跌破5日、10日均线，最低下探4282点，并且逼近30日均线，短期调整信号已经出现，预计后市有进一步下跌的空间，操作上应控制仓位防范风险。深成指及中小板指数跌破30日均线，一旦失守，下跌空间将被打开，对其它各指数的负面效应也会显现。

近期消息面多空交织，使得市场分歧加大，盘中大幅波动与后市的不确定性，投资者谨慎心态开始显现，近日成交量急剧下降足以证明。一方面，资金对重组股、新股给予极大热情，疯狂上涨在演绎财富效应；另一方面，不少个股已经滞涨多日，甚至呈现中线调整的迹象。市场冰火两重天的格局说明部分资金开始减持，结束了普涨局面，但对于确定性机会资金还是敢于在其中搏杀，可以判断当前的调整属于技术性调整，获利回吐压力的释放，并非系统性风险的释放。除了市场本身积累的估值泡沫以外，管理层对“慢牛”行情的认可导致前期连续疯涨的局面受到遏制。禁止伞形信托场外配资，反复提示风险，提高两融保证金比例等在很大程度上给上涨行情泼了一盆冷水，不排除后续还有进一步降杠杆的调控手段。当前市场对资金面非常敏感，这次调整可能会是阶段性调整，调整周期会有所延长。

技术上分析，日K线MACD、KDJ指标在超买区均形成死叉。周K线在经过七连阳后上周沪综指收出带长上影阴十字星，本周收出阴线的概率加大。今日放量长阴线，沽售盘涌出，短线很难返回到4500点之上，震荡调整将持续一段时间。盘面，钢铁、水泥、水利电力领跌大盘，而这些板块是近期市场补涨的风口，在调整来临之后，补涨变成领跌，往往给短线投资者带来较大风险损失。

后续结构性机会能否演绎，我们认为调整并不代表机会的消失，结构性机会仍存在。涨时重势，跌时重质，对于手中的持股应当分清是题材股还是价值成长股，倘若当前处于合理价格区间，预期未来有较大上涨潜力，持股等待也是一种策略。            国元证券