周三股指小幅高开之后在4000点下方震荡整理，沪综指早盘时有一波快速下挫，但由于保险及券商股的大幅反弹，股指下探3903点之后快速反弹，并且再创新高，沪综指已经触及4000点。中小板及创业板指数则一路震荡下行，盘中虽有反弹，但力度偏弱，资金流出迹象明显。前期创业板反复创新高，个股呈现疯狂态势，随着全通教育的逐步回落，预计中小市值概念股做多热情会有所减弱，而低估值蓝筹板块有望出现板块轮动机会。

受港股对内地资金放开因素影响，港股市场上周持续走强。港股除了指数连续上涨以外，部分个股出现飙涨态势，带有大陆游资特征。短期，南下主力资金尚未正式进驻，当前的进场的高风险偏好资金可能主要集中在A股中小盘逃顶资金中，这部分资金往往对中小市值、概念独特的个股深度介入，但整体上难以改变港股市场风格。

南车与北车合并效应仍在发酵，中字头股票盘中异动，中国交建、中国电建等“一带一路”品种有重新抬头之势。券商板块多重利好影响，成为近期股指上扬的主力军，尤其是次新股东方证券、东兴证券连续涨停对其他券商股形成正面刺激效应，使得整个券商板块稳步上扬。当然，券商上涨也表明投资者对未来行情的看好。上一轮牛市中中信证券暴涨了16倍，成为牛市里的风向标。同时，持有金融股权的上市公司，也会迎来估值增值效应。估计下半年注册制开启，对创投公司直接利好，如中信国安、电广传媒、华茂股份、城投控股等股权投资收益预期较高。在题材炒作步入阶段性高峰之后，业绩加成长又会重回视野，近期不少公司已经预披露一季报，业绩大幅增长的品种股价上涨动力强劲，寻找业绩白马不仅可以规避短期风险，而且还有可能把握到全年成长黑马。       国元证券