十二月新股首发，资金面承压，周四股指呈高位缩量震荡，券商板块大幅回调之际，军工、船舶、核电、环保、“一带一路”等政策受益板块接棒领涨。截至收盘，上证指数收于3057点，成交4665亿元。展望后市，短期扰动因素仍然存在，加之，周五股指交割日多空博弈加剧，预计股指将维持高位震荡格局。操作上，继续关注政策受益品种。

关注短期资金面因素扰动。第七轮新股申购随着葵花药业的首发已启动，本次新股发行最大特点是大盘股国信证券的发行，单只个股融资规模占本轮融资总规模的一半以上，预计合计冻结资金超过2万亿元，这也预示着市场流动性压力制约A股向上空间。

作为本轮行情的领涨板块券商，在三季报靓丽业绩公布之后集体发力，股价均在短短1个月多时间里实现翻番，而近期领涨的中信证券已实现市值全球证券公司里的第四，同时爆出的消息有三券商两融违规的遭遇通报批评等，众人关注之下，获利盘涌出，短期板块整体回调压力增大，其后内部分化也将上演。在前期领涨板块歇息之时，政策受益板块轮番表现。中央经济工作会议定调，节能环保继续升级，水十条、新环保法短期利好催化。而“十二五”收官，环保投资2015年将赶工加速，第三方治理、PPP等创新模式推进，上市公司业绩有保障，环保板块早盘最先发力。紧随其后的有核电、一带一路、军工等多个品种轮番表现。

展望后市，尽管央行“放水”动作，周五及下周一新股集中发行，资金面短期扰动因素仍然存在，加之，周五股指交割日多空博弈加剧，预计股指将维持高位震荡格局。操作上，继续关注政策受益品种，包括环保、核电、水利、军工、“一带一路”。 国元证券