当专业投资者为牛市初期连续几日的上涨高兴得不亦乐乎的时候，过去一段时间在全球投资领域都享有声誉的“中国大妈们”，却是实实在在地面临着“追，还是不追”的痛苦选择和煎熬。大妈们如何总结自身的错误和教训，成功地赶上这一轮牛市呢？

近日来中国股市的巨幅波动着实让众多投资者们无所适从，买怕套牢，卖怕踏空，着实纠结。

这一轮牛市背后的逻辑，说简单也简单。基于简单的算术平均法则， 让中国投资者失望乃至绝望多年的中国A 股市场走出一轮像样的牛市， 本来就是大势所趋的“大概率”事件。目前， 市场上真正的不同意见在于， 这一次牛市的涨幅究竟能有多大。

与此同时，越来越多的市场观察者表示，随着“大妈们”的踊跃入场，A股的行情可能会过早地被透支，而产生重大的市场风险。就像前两年“大妈们”在和华尔街大鳄对决的过程中，未能占得上风那样，很多散户心中也确实没底，疑惑自己追寻“大妈们”的脚步，究竟有没有可能获利？还是不如索性简单地购买指数性基金或ETF 产品，没准至少还能赶上牛市的步伐。

那么，“大妈们”的投资决策，究竟有哪些错误呢？简而言之，主要有以下三个方面：

首先， 一个“大妈”势单力薄，但如果市场上有一大批“大妈”的话，她们往往会相互支持，相互影响，甚至可以影响整个股市的心态和走势。这也就形成大家常说的“羊群效应”。

散户的“羊群效应”表现在，他们往往会从周围的其他投资者身上获得信息或者鼓励。虽然有的时候头羊也不知道自己在往哪个方向跑， 但羊群都会忠实地跟随， 哪怕是一起结伴冲下悬崖。虽然“大妈们”每个人都觉得市场已经高得令人头晕目眩了， 但是大家相互一鼓励， 就都相信市场一定会涨得更高。市场上涨的时候是如此， 市场下跌的时候也大体类似。这就是投资中所说的反身性， 或者自我实现的预言。

第二，广大散户在投资决策过程中， 通常会利用近期市场走势判断今后的市场走势。无论是1999～2000年的互联网泡沫，还是2007年和2008年的全球危机，几乎在全球各国的金融市场都有一个普遍的现象，就是大量的投资者，尤其是中小散户，会在市场接近顶端的时候，义无反顾地参与到市场中去。

中国市场最经典的例子就是在2007年A股达到6000点点位的时候，曾经一度是中国散户开户、参与A股市场投机最积极和活跃的时候。结果呢，众所周知的就是广大的中小投资者都在市场即将出现大跌的时候，被套牢在市场的顶部。

再者，散户还有一个投资行为趋势，就是他们的反应和决策过程往往比机构投资者慢。机构投资者可能会在第一时间对消息和行情做出判断和交易，而散户由于信息和投资目标的约束，往往会在市场消息出现，或者市场趋势改变之后的一周，一个月，甚至三五个月后，才开始对一则“旧闻”做出反应。

这一拖延的投资行为，也直接导致了散户投资者，往往会在牛市的开始战战兢兢不敢入市；在牛市的发展阶段，犹犹豫豫地等待自己投资信心和决心的确定；直到牛市真正达到顶端的时候，大量的散户们才终于克服自己的恐惧，说服自己全身心的投入到市场即将大跌的股市中去。

综上所述，大妈们如何总结自身的错误和教训，成功地赶上这一轮牛市呢？在此，笔者有二点建议。

一、购买指数型或ETF基金，多元化投资于各个板块。这对于那些难以准确判断不同板块强弱的大妈们，应该可以带来至少和市场表现大体持平的投资回报。

二、确定明确的投资目标和止损标准，杜绝或至少减少投资过程中自身的贪婪和恐惧对自己投资决策的影响。