周四，沪深两市迎来预期中的技术性调整。早盘在获利回吐压力的促使下，股指震荡走低，主要指数回补掉周一的跳空缺口，在沪指最低探至2211点后，逢低买入盘增加，股指逐步收复大部分失地。

周四股指的调整符合我们的预期，我们指出上方2250～2270点的压力是较大的，很难一举突破，另外股指和MACD日线级别的背离已经明显形成，调整在所难免。从消息面上看，有两个促成因素，一是8月21日，汇丰公布中国8月制造业PMI初值50.3，创近三个月最低；二是美联储暗示将提前升息。美联储7月货币政策会议纪要显示，美联储官员们认为就业增加可能使加息更早来临。如此，会引起资金回流美元，对新兴市场股市构成不利因素。我们认为今年8、9月是最敏感的时间点，具体实施时点，一定会与地缘博弈有相关性，这是一个非常重要的信号。

鉴于市场的热度还在，这个调整我们认为属于技术性调整、结构性的。从个股的活跃度看，中小市值品种将会是近期的主角。主题投资方面，继续建议国企改革，这其中包括军工资产证券化、科研院所改制、大集团小公司的资源整合。故在操作上，预判调整，不必恐惧调整，借机调整持仓结构倒是好时机。 国元证券