周三中小盘股上演大变脸，尤其创业板急跌达3%；反观沪指，虽有权重股护盘而表现相对坚挺，但不幸的是均线系统的年内第四次“魔咒”来袭，历史会否重演仍需密切留意。

从沪指看，周三正是大盘年内第4次冲击年线，随后引发回落。而此前股指曾发起过三次对年线的冲击，如2月20日、4月10日前后、6月16日等，但均精准回落并引发力度不小的波段急跌。年线代表一年的市场平均成本，甚至被视为重要的多空分界线，如今股指在此敏感位冲高回落，是否意味着此前多次上演的历史重演，值得投资者警惕。

其实，我们认为在当前条件下，纵有监管层护盘、引长期资本入市等，但短时的IPO抽血压力巨大，且市场信心本来就疲弱。这种情况下，主力也不得已在指数上低调、而转向局部的结构性运作。直到利空消化、4季度改革红利发力等，行情才有望改观。

在当前纠结震荡大背景下，不宜轻言突破上涨，但也无需过于担忧大幅杀跌；最不利的状况，是股指再次进入弱周期阴跌盘旋，但仍属于大震荡磨底区间，而这意味着个股的可参与机会仍然存在。广州万隆