周一大盘小幅高开之后震荡上行，上证综指反弹至半年线附近，成交量也有所放大。经过连续三天上涨之后技术形态得到一定修复，短期均线及技术指标呈现多头态势，后续有望延续温和上涨趋势。新股连续上演涨停，刺激同板块及部分次新股跟风走强。军工板块受改制破冰消息刺激，纷纷大幅上涨，5只航天系个股涨停，吸引大量城内资金的眼光。总体而言，目前股指相对稳定，温和上涨是主趋势，市场热点层出不穷，可积极把握。

前期股指受新股申购分流资金影响，上证综指再度调整至2000点附近，但股指并没有击穿2000点，表明市场下跌动能不足，而2000点支撑性得到充分验证。从上周开始股指迎来缓慢爬升，市场热点趋于活跃，板块热点多而且涨停股票数量明显增加，说明场内资金做多意愿增强。前期投资者普遍担心6月份行情会因为新股、资金面等利空因素单边下挫，而我们坚定认为6月末至7月初市场会迎来转机，投资者可积极操作。其坚定看多的理由其实很简单，管理层从今年4月份以来为应对经济下滑风险已经陆续出台微刺激政策，虽然力度不大，但频率高，足以显示管理层的维稳意图。近期有关微刺激扩大化观点高涨，各地方政府也在酝酿地方性微刺激政策，我们认为，从上到下的微刺激政策已经足以让经济下滑的步伐暂时缓和，所以近两个月经济出现反弹，主要原因来自于微刺激政策的累加效应在逐步体现。其次，从资金面来看，利率逐步下行，以及央行适当放松，市场资金面并不十分紧张，可以维持行情稳定及局部热点的活跃。如果后续市场利率继续下行，比如央行不对称降息，将为股市迎来很好的上行环境。技术上分析，主板指数已经处于历史中期底部，无论是日K线还是月K线，均不具备深幅下跌的空间。沪综指在1900点～2300点核心区域构筑箱体已经长达一年半之久，未来突破箱体选择向上的概率较大。

6月28日，首届中国军工产融年会在山东省枣庄市举行。市场将关注的焦点逐渐转向质地良好的军工科研院所资产。会上传递的信息表明，有关科研院所改制的试点方案已上报有关部门，未来方案获批后，军工科研院所改制工作有望破冰。受此消息提振，军工板块整体大幅上涨，尤其是航天系，资产注入预期强烈的军工股成为短期主体性机会，可重点关注。 国元证券