上周一，受新国九条利好刺激，上证指数大涨40余点。但股指大涨之后没能产生持续上涨行情，止步于20日线与60日线，全周受制于20日线压力逐级调整，而量能也明显不足。创业板走势更为恶劣，有加速下跌之态。我们认为，如果说2000点是政策底，那么市场底则有可能低于2000点。展望本周，A股市场或将继续回落。

仔细研读新国九条，总体都在市场预期之内。并且，其主导内容还是以融资为主，虽留下调整印花税的政策口子，但短期内难见实现。与此同时，我们也应该看到，新国九条等利好的出台，进一步表明2000点附近是重要的政策底部，此区域也是重量级利好高发地带，从而为长线资金的抄底提供信心和底气。不过，由于这部分资金多为长线布局，资金规模也较大，往往会在下跌途中慢慢增仓，目前正处于下跌的途中阶段。

目前，市场悬而未决的问题是新股发行（IPO）。数量庞大的预披露名单，更增加了投资者的恐慌情绪。有观点认为，无论是优先股，还是新国九条，抑或是房地产松绑救市，都无法改善A股市场的供需关系，因为这三大救市政策被认为是为IPO保驾护航。在IPO重启面前，若没有更大的实质性利好出台，A股后市或许难现乐观。

过去多轮牛熊更替周期中，我们经常看到被市场当做铁底的点位被无情击穿。市场底或许是不理性的，是过度恐慌造成的，但无疑也是合理的。市场底只能是通过反复试错形成，而2000点显然还不是整个市场认可的底部。市场将寻找出真正的底部。

为此，我们认为，本周市场依然不乐观。在操作上，建议投资者还是保持相对谨慎的态度，严格控制仓位，多看少动，轻仓快进快出为主，耐心等待市场的企稳信号。