最近创业板代表的新兴产业整体走势弱于主板代表的强周期行业，强周期行业最近的走强主要原因是超跌加上最近政策刺激，但是笔者看不出他们未来公司基本面有什么改变，依然是夕阳行业，依然产能过剩,让我看好他们除非中国回到上世纪80年代时期的大建设时代,笔者的投资理念依然不会因为短期强周期股的活跃而改变,我早在2012年初的时候就提出创业板指数未来必将超越上涨综指,今天乃至以后笔者依然坚持我的观点，3到5年内创业板指数将超越上证综指。

对于创业板笔者是这样认为的，创业板从600点起步大牛市以来，经过1年多的时间指数涨幅超150%，这主要是基于几个层面的合力驱动：

1、市场层面的估值提升，市场追逐新兴产业的热情明显提升，从创业板600点时期市场给的40倍PE提升到目前阶段的60～80倍PE。

2、公司内在价值层面的业绩成长提升，尤其是2009～2012年上半年前上市的一些优质品种之募集资金显现效应，不少优质品种尤其领涨龙头的业绩出现持续大幅增长，对股价提升带来有力的内在推动。

3、创业板很多公司属于新兴产业领域，在旧产业难以为继的大背景下，政府转型发展新兴产业的决心很大，这几年持续出台支持新兴产业的政策也成为推动创业板的整体上涨催化因素。

4、不少创业板公司频繁不断的外延并购扩张也成为推动创业板上涨的催化因素。

创业板经过2013年的大幅上涨之后，很多龙头品种累计涨幅巨大，有的品种居然在不到2年时间内股价累计升幅达到10倍，毫无疑问这样的超快速上涨明显透支了未来业绩，即使个别品种1、2年业绩超常规成长也难以跟上股价的上涨速度，没有继续高速增长的维系，要想持续享受60～80倍的PE是困惑的,我们不能全面否定龙头品种大幅上涨的市场合理性及逻辑，但这些龙头品种的多空分歧明显加大，且呈现涨不动的显著特征，从技术面可以理解为股价已经进入高位箱体震荡，而且可能延续相当长时期来等待业绩跟上，唯如此老龙头才可能梅开二度再造辉煌。

从阶段性的结构性机会而言，创业板明显缺乏新领涨龙头品种，从创业板指数编制和更换的总体原则方面来理解，创业板新领涨龙头群也尚未成形或编入指数，而累计升幅巨大的老龙头们已然疲态，双重因素导致最近创业板指数超强势不再。以前已经明确谈及过，创业板新领涨龙头品种一定会出现在次新股群体里面，而且绝不止一、两家公司，这也是我门关注创业板和投资盈利的重点领域及结构性机会的方向所在。比如东方网力、光环新网、东方通、绿盟科技等四大天王已经露出未来的领涨龙头之相，在笔者看来，除了尚需在后续对这些品种进行跟踪、比较、分析、动态评估、修正之外，更需要以中长期持有耐心去等待玫瑰的绽放。

笔者理解的创业板领涨龙头是指要具备未来3年内翻5倍的潜力的成长公司,但需要注意的一点是，次新公司因为上市时间过短，募集资金短期内难以发挥出明显效益，二级市场股价出现如之前老龙头翻10倍的时机尚不成熟，暂时还不能期望过度,次新股经历上市初大幅短炒做后，短期估值溢价高企，市场后续将沉淀真金，有主力资金收集筹码并真正能够持续保持优质高速成长的次新股，潜在价值才能被市场持续挖掘。        新财