周一，沪深两市在周期股轮番反弹带动下，主板指数震荡走高，沪指围绕60日、深成指围绕20日均线震荡，创业板指数则震荡回落。受京津冀自贸区规划或将出台消息的影响，钢铁、港口强劲反弹，地产、券商、煤炭等超跌周期股纷纷反弹。对于后市我们认为短期在周期股反弹的带动下，主板指数已切入压力位，创业板高估值风险正在释放，反弹高度取决于量能持续放大，考虑到人民币贬值，套利资金流出，流动性有再度收紧的迹象，经济仍在下行，政策虽有可能有所动作，难以促使股指实现大幅反弹，宜调整持仓品种，波段操作，适应风格变化。

消息面上，李克强总理主持召开节能减排及应对气候变化工作会议，推动落实《政府工作报告》，促进节能减排和低碳发展，研究应对气候变化相关工作，会议决定积极发展风电、核电、水电、光伏发电等清洁能源和节能环保产业，提升服务业比重。受此消息影响，风电、核电等清洁能源板块早盘表现活跃。受京津冀自贸区规划或将出台消息的影响，京津冀板块整体上扬。

尽管有优先股试点开展的短期政策利好刺激，但A股短期市场仍面临盘整压力。其实，优先股是把两刃剑，在企业盈利大幅增长的情况下，优先股可以减轻A股的资金面压力，二级市场股东可以获得更丰厚的回报，驱动股价上涨，而在企业盈利持平和盈利下滑的时候，利润被优先股股东先行拿走，二级市场股价则面临较大的估值压力。随着IPO进一步改革和创业板发行上市新规征求意见出台，创业板短期内将承压，一部分没有业绩支撑的高估值品种调整压力较大。 国元证券