上周五，证监会发布了《优先股试点管理办法》（下称《办法》）、财政部发布《金融负债与权益工具的区分及相关会计处理规定》（下称《规定》）。

对此兴业证券分析师点评如下：

近期，证监会将单独以及会同银监会等就银行发行优先股出台配套规定，我们看好监管当局推动优先股试点的意愿，预计上半年将会有银行率先试点发行优先股。

我们认为，在A股上市银行市净率（PB）普遍在1倍或以下的背景下，普通股融资难度加大。而优先股有望成为补充一级资本的工具，率先提高一级资本充足率，减轻普通股融资的压力。浦发银行和农业银行目前的一级资本充足率较低，有望率先通过优先股缓解资本压力，以支持其资产端的扩张。

发行优先股，构成了财务杠杆，有利于净资产收益率（ROE）的提高，但取决于资产端的运用。从普通股股东的角度考虑，优先股股东不参与剩余权益的分配，每股收益、所有者权益均专指普通股股东，其分母均为普通股股数。因此发行优先股会增厚普通股的每股收益。   兴业证券