华帝股份（002035）主要从事生产和销售燃气用具、厨房用具、家用电器及企业自有资产投资、进出口经营业务。公司已形成燃气灶具、热水器、抽油烟机、消毒柜、橱柜等系列产品为主的 500多个品种，燃气灶具连续十一年中国产销量第一，成为中国灶具第一品牌，燃气热水器、抽油烟机分别进入全国行业三强。

收入利润高增长。根据公司2013年年报，公司2013年度实现营业收入为37.09亿元，同比增长49.1%，营业利润2.5万元，同比增长39.65%；归属于母公司净利润2.24亿元，同比增长40.6%；扣除非经常性损益归属上市公司股东净利润2.05亿元，同比增长36.4%。

基本面底部确立，经营改善预期强烈。由于历史股权结构带来的治理问题，公司在过去几年经营层面出现较大波折，目前公司正处于基本面底部（其主要体现在盈利能力层面），向上改善的预期较为强烈。

公司竞争优势明显，受益行业集中度提升。品牌层面，公司依靠体育营销已成为国内大众厨电领导品牌，同时消费升级加强消费者对品牌认知；渠道层面，公司一方面快速开拓网购、精装修等新兴渠道，另一方面则利用此前渠道优势积极布局三四线市场并向一二线市场延伸；技术层面，公司燃气灶技术处于国内领先，油烟机与老板、方太差距缩小。

综上所述，公司有望在行业规模稳步扩充背景下，凭借品牌、渠道及技术多重优势，受益于行业集中度提升，使得公司主营有望超越行业周期并维持稳健增长。