24日，广发证券发布2014年策略研究报告认为，明年下半年到后年，A股盈利可能均处于下滑周期，与周期波动相关的行业景气均将见顶回落；再加上“存量经济”模式逐渐深入人心，投资者越来越不喜欢关注周期波动，而更喜欢寻找能够“穿越周期”的长期持有品种，市场焦点将是寻找“长跑冠军”。

广发证券表示，综合来看，2014全年A股走势是“先上后下”，上半年市场在盈利改善和改革红利预期的“共振”下有望进一步强势进攻，但下半年在盈利回落和改革波折中，可能会逐步冲高回落。

基于2014下半年将进入盈利回落周期的判断，广发证券认为，高盈利弹性行业将不再受到追捧，市场的热点将是关注能够“穿越周期”的“长跑冠军”。对于“长跑冠军”的寻找，广发证券提出了三大标准：首先，上涨趋势维持至少三年以上；其次，在长期上涨趋势中，持续有相对大盘的超额收益；最后，在长期上涨阶段的累计涨幅排名处于所有行业最前列。同时，广发证券还认为，一个行业要想成为长期战胜市场的“长跑冠军”，至少符合三大特征之一：第一，在全球分工中扮演关键角色，且是本国的支柱产业；第二，属于稳定增长的必须消费品；第三，顺应了本国产业结构的大变迁进程。

展望未来，广发证券表示，作为面向全球化市场的国内支柱产业的白色家电和必须消费品行业具备市场“长跑冠军”的核心要素，而服务业市值占比明显提升的催化剂越来越多，成为新“长跑冠军”的可能性已经越来越大。我国第三产业占比将继续提升，这为服务业市值占比提升提供了坚实牢靠的基础；新股发行制度改革也有利于服务业市值扩张。随着 “存量经济”模式逐渐深入人心，那些依附于存量市场的新兴服务业将会不断发展壮大，投资者对新兴服务业的认知也将不断深化。