长江证券指出，改革将会提升经济短期和长期的预期，但是在中期可能会存在对于经济下行的担忧。2014年股市在面临一些外生冲击的时候会出现大于实体经济的波动，相对于2013年，股指下破新低和上立新高的概率都很大。行业配置方面，建议关注LED照明产业链、部分化工子行业，以及公共消费品领域的改革机遇。

长江证券认为，中国已经进入到了债务驱动的增长模式，这种模式意味着，无论是什么方式的改革，都必须经历实际利率的提升和杠杆的大幅去化。因此中国经济面临的改革，更多陷入到对于存量资源的重新配置，从而在一段时间内产生一定的冲击。也就是说，这次中期调整，稳增长与改革或许难以两全其美。