周二，沪深两市延续周初的跌势，呈弱市缩量整理格局，但杀跌动力已有所减弱。军工、医药股表现活跃，家电、传媒板块抛压较大。截至收盘，沪指收于2151点，跌幅为0.45％，两市成交量大幅萎缩。对于后市我们认为年底资金面紧张，避险情绪主导市场，行情总体将呈弱市震荡格局，操作上注重防范结构性风险，控制仓位下布局有业绩支撑的新兴行业成长个股。

消息面上，新三板的扩容利空与汇金增持银行股利多形成对冲。中央汇金第五轮增持四大行的行动结果揭晓——6个月耗资约19亿元增持四大行合计5.7亿股。银行股在目前市场指数成分中权重最大，也是最有争议的板块。

近期市场的调整难免会让人想起今年6月底的“钱荒”，资金利率高企是制约行情向上的主要负面因素，市场真正的压力是来自于利率的变化，观察后发现自央行可转让大额定期存单的推出，直接影响了拆借市场的利率，三个月以上期的资金利率上升，相应地会让市场的实际利益逐步上升到7%左右，这相当于全社会隐性加息，对很多行业会产生非常大的影响。

在看到风险的同时，我们对结构性行情仍然是抱有信心的。毕竟经过5年熊市调整，市场总体估值较低，系统性风险较小，市场的信心将在改革推进落实过程中逐渐恢复，2014年市场仍然呈现集中的结构性机会。      国元证券