近一个月以来，大盘伴随着预期和情绪变化跌宕起伏，热点板块则轮番起舞，改革的推进和政策的出台塑造了诸多“明星”。虽然本周市场出现调整，但综合当前的宏观环境，大盘下探空间有限。进一步来看，目前主流机构对2014年的改革行情普遍看好，跨年行情值得期待，短期的调整反而成为“冬播”良机，改革小牛有望借助跨年行情提速。

回顾近一个月以来的市场表现，十八届三中全会释放的政策信号成为决定市场热点起落的关键，A股“改革行情”也伴随着政策的明朗步入正轨。

指数跌宕起伏的背后，是热点的轮番起舞和此消彼长。政策信号的不断闪现和强化，成为导演热点起落的指挥棒。具体来看，《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出要推进股票发行注册制改革，构建多层次资本市场体系和多层次社会保障体系，利好券商和保险，这两大板块成为十八届三中全会之后引领市场成功向上突破的领头羊。

近期，“一号文件”出台在即，生态农业和生态林业概念明显升温。此外，上海国资改革方案即将面世，引发了新一轮并购重组热潮，上海本地重组概念近期持续领跑，成为新的热点龙头。

展望2014年，鉴于IPO不确定性已消除、经济增速探明底部、改革打破存量博弈、政策继续引爆热点，改革行情的深入推进值得期待。从目前公布的券商年度策略来看，机构普遍看好2014年行情，“改革小牛”几乎成为对2014年A股的一致判断。在乐观预期的催化作用下，今年的跨年行情值得期待。

业内人士认为，对于当前的震荡回调，投资者不宜过度担忧。经济和资金面虽然平淡，但均在市场预期之内，政策利好不断出台也将支撑热点活跃度，市场调整空间不会太大。业内人士建议投资者积极布局安全建设、破除垄断、国企、生态农业、金融、城镇化等改革主题。

杨晓春